گزارش بازار مورخه 1397/05/21

بازار سهام در روز ابتدایی هفته با حجم عرضه سنگینی عمدتاً از سوی حقیقی ها مواجه شد و منفی نسبتاً سنگینی را متحمل گردید تا دومین روز منفی پی در پی را از بازار شاهد باشیم. تقریباً اغلب سهام با افت مواجه شدند و افت صنعت پتروشیمی تاثیر به سزایی در ریزش شاخص کل ایفا نمود.

بازار سهام در روز ابتدایی هفته با حجم عرضه سنگینی عمدتاً از سوی حقیقی ها مواجه شد و منفی نسبتاً سنگینی را متحمل گردید تا دومین روز منفی پی در پی را از بازار شاهد باشیم. تقریباً اغلب سهام با افت مواجه شدند و افت صنعت پتروشیمی تاثیر به سزایی در ریزش شاخص کل ایفا نمود. اگر شاهد حمایت و جمع آوری صفوف فروش در این نمادها نبودیم بی شک فشار سنگین تری به فردا منتقل می شد. چرخش جهت رشد بازار که از هفته پیش آغاز شده است به اعتقاد تحلیلگران تکنیکال با نشانه هایی از واگرایی منفی در شاخص کل نیز همراه بوده است. محورهای عمده ای در این اتفاق دخیل بوده است که تقریباً هفته گذشته از آنها یاد شد. رشد مطلوب اخیر در نمادهای صادراتی و شناسایی سود توسط سرمایه گذاران، شروع تحریم ها و ابهامات در خصوص تناژ صادراتی شرکتها بخصوص پتروشیمی ها، ابهامات در خصوص مقدار رشد احتمالی نرخ خوراک با توجه به شایعات مطرح شده و از همه مهمتر عرضه سهمگین حقوقی ها در بازار سهام در روز دوشنبه هفته گذشته، که اما اگر ها در خصوص تداوم رشد بازار را افزایش داد. عرضه یکپارچه حقوقی ها در روزهای ابتدایی آزادسازی ارز در سامانه بازار ثانویه سهامداران حقیقی را وارد فاز ترس کرد. ترسی که عمدتاً هر گاه با اعتبار (وام) همراه می شود می تواند ویرانگر باشد. هر چند فروش سهام از جانب هر شخص حقیقی یا حقوقی به اختیار است و نمی توان شخصی را از این بابت مورد مواخذه قرار داد، اما فروش به یکباره میلیونها برگه سهم آن هم در بدنه نحیف بازار سرمایه ای که تازه حرکت خود را آغاز کرده است اقدام درستی نبود. شاید اگر آن حقوقی محترم فروش پله ای و منظم را در دستور کار می داشت، می توانست سود بیشتری نماید و به بازار نیز لطمه ای وارد نمی شد. این اتفاقات در شرایطی رخ می دهد که شهریور ماه و ماه سنتی افزایش عرضه ها و تسویه اعتبارات کارگزاری ها را در پیش رو داریم. به نظر می رسد بازار سهام در خصوص ابهامات نرخ گذاری خصوصاً نرخ خوراک پتروشیمی ها دچار اغراق و بیش واکنشی شدیدی شده است. از طرفی بازار سهام سعی دارد اثرات تحریم ها بر فروش شرکتها را محک بزند که ناتوان است. هر چند ابهامات در این زمینه اجازه پیش بینی واضحی از سود شرکتها را نمی دهد اما به نظر می رسد کاهش 15 درصدی تناژ فروش ناشی از تحریم ها و نرخ های خوراک معقول (نرخ هایی که به حاشیه سود شرکتها آسیب نزند) می تواند در تحلیلها لحاظ گردد. همه اینها در شرایطی است که هنوز ابلاغیه ای در خصوص افزایش نرخ خوراک نداشتیم. در این خصوص گذشت زمان و انتشار گزارشات ماهانه می تواند تعیین کننده باشد. از طرفی ابهام در خصوص نرخ های پایه بورس کالا نیز همچنان ادامه دارد. با اینکه جلسات پی در پی مسئولان در خصوص اصلاح نرخ های بورس کالا ادامه دارد و نتایج رضایت بخشی نیز در این خصوص اخذ شده است، اما هنوز هیچگونه تغییری در این زمینه به وجود نیامده است و همچنان رانت حاصل از خرید با ارز دولتی و فروش با ارز آزاد در بورس کالا به چشم می خورد. هر چند دولت سعی کرده است با مکانیسم های تعزیراتی، کالای نهایی را نیز مشمول نرخ گذاری دولتی با حاشیه سود معقولی کند، اما مشاهدات میدانی تا به حال آن را تایید نمی کند. از طرفی رفتارهای دیگری در خصوص احتمال اعلام لیست خریداران در بورس کالا نیز از سایر اقدامات بازدارنده اتی در صورت وقوع ارزیابی می گردد. بنابراین پر واضح است در شرایطی که این ابهامات بر بازار چمبره زده است، رشد بازار با چالش مواجه است و نیاز به یک محرک خواهیم داشت. این محرک در وهله اول می تواند آزادسازی قیمت پایه در بورس کالا برای فولادی ها باشد. در بازارهای جهانی با افت شدید 23 درصدی ارزش لیر ترکیه، کاهش ارزش روبل روسیه به پایین ترین رقم در طی بیش از 2 سال گذشته و رسیدن یورو و پوند به پایین ترین رقم های یک سال اخیر، سرمایه گذاران به خرید دلار روی آورده اند. دیروز ارزش دلار در برابر سبد ارزهای معتبر جهانی شاهد رشد 0.9 درصدی بود. تحلیلگران تکنیکال یک رشد، پس از مدتها در جا زدن را از شاخص دلار شاهد باشیم. در حالی که به نظر می رسد تحریم های آمریکا علیه ایران موجب اختلال در عرضه نفت خواهد شد، قیمت نفت روز جمعه بیش از یک درصد افزایش داشت، اما با توجه به نگرانی سرمایه گذاران از تاثیر اختلافات تجاری بر کاهش رشد اقتصادی و کاهش تقاضا برای انرژی معاملات آتی شاهد کاهش قیمت بود. کاهش قابل توجه قیمت هر دو شاخص نفتی در روز چهارشنبه موجب شد تا هم نفت برنت و هم نفت وست تگزاس اینترمدییت آمریکا افت هفتگی به ترتیب نیم و 1.2 درصدی را تجربه کنند. سنگ آهن وارداتی خلوص 62 درصد در چین از 66.45 دلار هفته قبل به حدود 69 دلار هر تن خشک سی اف آر چین بهبود یافت. چشم انداز آینده نزدیک بازار مثبت و خوش بینانه است چرا که پایه های بازار فولاد چین محکم است و علی رغم درگیری های تجاری با امریکا نوسانات بازار سنگ آهن محدود خواهد بود چون بازار محصولات فولادی چین وضعیت باثباتی دارد.

منبع: هدف حافظ